风力发电项目投资风险评价与决策优化模型研究.doc

风力发电项目投资风险评价与决策优化模型研究能源是关系我国经济社会发展的全局性、战略性问题,对于我国经济的发展,以及人民生活水平的改善至关重要。当前,我国受低碳经济发展和能源利用可持续发展的双重约束,在未来发展中将继续加强风能资源的开发和利用,以降低电力系统碳排放水平,推进能源革命进程。我国风能资源源丰富,发展潜力巨大,在国家政策的扶持下,风能资源发电产业近年来发展迅速。由于风能资源属于技术密集型产业,投资额大,投资面临诸多的不确定性因素,如何评价风能资源投资的不确定性因素,进而做出科学合理的投资决策,对于风能资源的发展具有十分重要的意义。在此背景下,本文以风电投资项目为研究对象,采用风险管理理论、投资决策理论和综合评价理论对风力发电投资风险进行分析、评估与决策,为投资者进行投资决策提供模型工作,为政府制定风力发电激励政策提供理论依据。论文主要研究内容包括以下四个方面:(1)梳理了风力发电投资风险管理的国内外研究现状及相关理论。首先,整理了风力发电投资风险分析与防控的研究现状。然后,总结了风险管理与投资决策理论的基本内容,主要包括风险管理理论内涵、风险分析与控制方法、风险评价理论及方法、投资决策理论内涵等,为开展风力发电投资风险分析、评估与决策奠定了理论基础。(2)基于全寿命周期理论将风力发电投资风险划分为决策、设计、施工、运营和维护、报废回收五阶段的风险,细分各阶段的风险因素形成风力发电投资风险指标体系。风力发电投资风险之间存在一定的内在联系,通过解释结构模型能够识别出各风险因素之间的传递关系。从风险因素的阶层结构图看来,风力发电项目寿命周期前期的风险因素均分布于阶层结构图中较低的层次,相反,寿命周期后期的元素则分布于阶层结构图中较高的层次。(3)建立了风力发电投资评价与控制模型。首先,从目的、指标和流程三个方面介绍了风力发电投资风险的主要内容;然后,引入灰色聚类三角函数方法,建立了风力发电投资风险评价模型;最后,为协调风力发电与化石能源之间的发展,构建了多区域多能源类型的投资组合模型。兼顾发电项目的投资收益与投资风险,并考虑资源条件、发电容量增速、电力需求等约束,得出各类能源的投资建设比例。通过敏感性分析可知投资者越偏好风险则更倾向于投资风电,否则将增加水电的投资比例。(4)提出了风力发电投资风险决策模型,对不同激励机制下的风力发电投资决策进行了研究。首先,分析了对风力发电投资的经济性和不确定性;然后,引入实物期权理论,分别对无激励机制下、上网电价激励机制下、辅助服务补偿机制下、以及绿色证书交易机制下的投资时机和投资容量进行了研究。最后,实例分析表明,在有激励政策的情况下,风力发电投资的期权价值会增加,可以吸引投资者进行投资;与上网电价机制相比,辅助服务补偿激励机制对风力发电投资激励效果更佳有效;从长期来说,可再生能源证书交易能吸引投资者对更大型项目进行投资。