财产保险公司风险预警研究.doc

财产保险公司风险预警研究我国保险业从恢复国内业务至今,经历了30多年的快速发展,保险公司由1979年的1家发展到2009年的121家,保费收入年均增长20%以上,2009年,保费收入首次突破万亿元,成为全球第7大保险市场,2010年保费收入达到1.45万亿元,从业人员超过300万人。2000-2009年,我国保险密度从15.2美元/人上升到121.2美元/人,保险深度从1.79%上升到3.4%,保险与人们的关系越来越密切,在国民经济中的地位越来越重要。但同世界水平相比,我国保险业仍处较低水平,2009年,世界保险密度595.1美元,我国仅为其1/5,居世界第64位,世界保险深度7%,我国尚不及其1/2,列世界第44位,这也意味着我国保险市场存在巨大发展潜力。但是保险业快速发展了30年,不可避免地积累了一些深层次矛盾和问题,这次百年一遇的金融危机使这些矛盾和问题凸显出来。为了保障我国保险业的良性持续发展,确保保险业发挥现代经济“助推器”和社会“稳定器”的独特功能,对保险公司风险预警机制进行研究具有重要的理论意义和现实意义。鉴于寿险公司与财险公司风险差异明显,限于时间、能力,本文只针对我国财产保险公司风险预警系统的构建进行研究,以期对我国保险企业风险预警机制的建立与完善有所裨益。本文根据全面风险管理(ERM)框架,并参照国内多数研究者所接受的“明确警义、寻找警源、分析警兆和预报警度”的逻辑框架,围绕“界定预警对象—识别风险因素—设计指标体系—建立预警模型”的基本柜架,来构建我国财产保险公司风险预警系统。首先明确预警对象,解决“对谁预警”的问题。借鉴国内外理论研究与应用实践,结合我国当前财产保险行业发展和监管现状,确定以偿付能力是否充足作为判定问题公司的标准。因为偿付能力是保险公司生存与发展的前提,是维护被保险人利益的基本保证。保险公司只有具备充足的偿付能力,保证保险事件发生时被保险人能够获得保险合同约定的经济赔偿或给付,才能有效地保护被保险人利益,实现保险公司乃至整个保险业的稳健发展,维护社会稳定。偿付能力也是世界各国保险监管核心内容之一,国际保险监督官协会(IAIS)财务监管、公司治理监管、市场行为监管的“三支柱”中,偿付能力是第一支柱的核心内容,中国保监会监则直接将偿付能力监管与公司治理监管、市场行为监管作为监管“三支柱”之一。因此,将偿付能力是否充足作为判定问题公司的标准较为合适,在国内外研究中较为普遍。在我国,随着《保险公司信息披露管理办法》的实施,2011年开始,各保险公司必须公布偿付能力等关键指标,国内研究开始具备以偿付能力为判定问题公司标准的条件。其次,进行风险识别,分析财险公司面临的风险因素,解决“对什么预警”的问题。基于全面风险管理(ERM)理念和方法,根据财险公司行业特征,本文对保险公司面临的风险进行了全面分析,识别风险因素即寻找警源,并根据我国财险公司的制度性、阶段性特征进行具体分析,勾画出现阶段我国财险公司面临的主要风险,回答“对什么预警”的问题。第三,选择预警指标,设计指标体系,解决“以什么预警”的问题。选择预警指标即进行警兆分析,筛选可揭示风险因素、预示警情的代表性变量。基于全面性和系统性的原则,借鉴国内外理论研究中有关风险指标体系的设计方法及金融监管部门设定的风险预警指标体系,本文选取并建立10类51项有关财险公司风险综合预警指标体系参照国内外理论研究成果和监管实践标准,设计了我国财产保险公司风险预警指标体系,在此基础上,根据相关公司实际经营数据的可得性,进一步筛选出5类18项财务指标,并对其设定了相应的风险预警阀值,以此进行客观的风险评价预警,解决“以什么预警”的问题。在以上明确预警对象、分析风险因素、设计指标体系的基础上,本文建立了预警模型,以实现预报警度的最终目标,解决“怎么预警”的问题。这一部分是本文的核心与重点,包括两个基本环节。第一个环节是数据的获得与处理,本文兼顾实践者的主观感知结果和客观财务报表数据,尽可能地避免理论脱离实践的问题。通过调查问卷获得主观数据,对其进行有效处理,计算出指标体系中各指标(包括18个财务指标)的权重,由定性转化为定量；通过《中国保险年鉴》,获得各财险公司2004-2009年年度财务数据并对其进行初步处理,进而以调查问卷指标体系中计算得出的18个财务指标体系的权重,对各公司的各项年度指标进行归一化处理,为风险预警系统的构建提供有效的数据基础。第二个环节是风险预警方法的选择。本文曾选择试用了多种分析方法进行风险预警测量,结果发现,有的方法在国外对保险预警有效,或者对国内银行证券及其它企业进行预警也有效,却不适用我国财险公司风险预警。究其原因在于我国保险业发展时间相对较短,保险数据不完善,而且保险会计标准经常变化。经过论证,本文最终选择了三种相对有效的方法——离差分