论证券信用交易风险的法律规制.doc

论证券信用交易风险的法律规制证券信用交易是以买空和卖空证券为核心的证券交易方式。2005年修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)及相关规章和交易细则的颁布为融资融券业务的推出奠定了法律和政策基础,标志着证券信用交易制度的推行进入了实质性操作阶段。在此背景下,对证券信用交易的研究重点已不在于论证制度的必要性和可行性,而在于如何通过制度和规则的设计在发挥证券信用交易积极效用的同时更好地防范各种潜在的风险,使法律控制渗透到证券信用交易的每一个环节。本文首先对证券信用交易的收益与风险进行了分析,透视证券信用交易中存在的各种法律关系,为制度和规则的设计奠定坚实的理论基础。其次介绍了目前主要国家和地区证券信用交易的风险控制模式,作为我国制度设计的参考。最后论述了我国证券信用交易的风险防范法律体系,其重心在于信用交易监管框架的完善,而核心在于信用交易风险法律控制手段的设置,希望通过监管框架和交易规则的有效结合为建立我国证券信用交易的风险防范法律体系提出合理建议。