中国钢铁行业季度分析报告.docx

中国钢铁行业季度分析报告系列经济信息产品之五钢铁分册〔2004年2季度〕要点提示：☉上半年，世界经济强劲复苏，全球钢铁工业处于高景气状态。世界制造业处于良好进展态势之中，钢材需求旺盛；钢材供应稳步增长，但与需求相比，钢材资源依旧比较紧张，导致钢材价格年初以来一直高位运行。☉中国经济上半年保持平稳快速增长，但中国的宏观调控导致经济增长放缓，相应钢铁工业尽管处于景气区间，但景气度在回落，钢铁业投资过快增长势头初步得到抑制。受宏观调控阻碍，钢材价格显现剧烈波动，钢铁企业经济效益增长趋缓。由于国际钢材价格远高于国内，因此首次显现半年进口钢材负增长情形，而钢材出口那么大幅增加。☉中国宏观调控下的钢铁业投资政策风险凸现，但宏观调控并未损害钢材实际需求基础。从长远看，中国钢铁业依旧处于高速成长时期，钢铁业依旧是值得投资进入的产业，只是新增投资更要注意投资方向和投资进入的方式。钢铁业代表企业大多差不多上市，作为高成长行业公司的股票，从长期看钢铁股值得关注。但受到政府宏观调控政策阻碍，今年下半年钢铁股总体看淡，但板材类龙头公司股票依旧值得投资者关注。☉下半年世界钢铁工业总体前景依旧比较乐观，但景气程度没上半年高。国际钢材价格总体还将保持较高价位，但长材价格显现回调可能性较大。☉下半年中国钢铁工业尽管处于景气区间，但景气度可能连续回调，钢材价格以稳为主，长材价格显现较大波动可能性还比较大。中国宏观调控差不多取得明显成效，短期内出台进一步紧缩措施的可能性专门小，但年内仍存在加息可能性。尽管上半年钢材出口加速增长，但中短期内中国依旧会是一个钢材净进口国。宏观调控如何说是短期措施，引导产业结构调整和健康进展的钢铁业产业政策出台值得期待。正文目录TOC\o"1-3"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc80774736"1上半年钢铁行业运行情形PAGEREF_Toc80774736\h4HYPERLINK\l"_Toc80774737"1.1世界钢铁行业PAGEREF_Toc80774737\h4HYPERLINK\l"_Toc80774738"1.1.1世界经济强劲复苏，钢铁工业处于高景气状态PAGEREF_Toc80774738\h4HYPERLINK\l"_Toc80774739"1.1.2世界制造业进展态势良好，钢材需求旺盛PAGEREF_Toc80774739\h4HYPERLINK\l"_Toc80774740"1.1.3钢材供应稳步增长PAGEREF_Toc80774740\h5HYPERLINK\l"_Toc80774741"1.1.4钢材价格高位运行，但价格分化明显PAGEREF_Toc80774741\h16HYPERLINK\l"_Toc80774742"1.1.5世界钢铁企业获利丰厚PAGEREF_Toc80774742\h17HYPERLINK\l"_Toc80774743"1.2中国钢铁行业PAGEREF_Toc80774743\h18HYPERLINK\l"_Toc80774744"1.2.1钢铁工业处于景气空间，然而钢铁企业景气度回调PAGEREF_Toc80774744\h18HYPERLINK\l"_Toc80774745"1.2.2钢铁业投资过热明显降温，过快增长的势头得到遏制PAGEREF_Toc80774745\h18HYPERLINK\l"_Toc80774746"1.2.3钢材需求依旧保持较快增长速度PAGEREF_Toc80774746\h19HYPERLINK\l"_Toc80774747"1.2.4钢铁生产由超常增长转向理性增长PAGEREF_Toc80774747\h22HYPERLINK\l"_Toc80774748"1.2.5国内钢材市场价格通过暴涨暴跌后，走向合理价位区间PAGEREF_Toc80774748\h24HYPERLINK\l"_Toc80774749"1.2.6进口钢材由高增长转向负增长，出口钢材大幅增加PAGEREF_Toc80774749\h27HYPERLINK\l"_Toc80774750"1.2.7重点钢铁企业经济效益保持增长，但增幅趋缓PAGEREF_Toc80774750\h30HYPERLINK\l"_Toc80774751"2重点问题关注：中国宏观调控背景下钢铁业的投资机会与风险PAGEREF_Toc80774751\h32HYPERLINK\l"_Toc80774752"2.1中国的宏观调控政策PAGEREF_Toc80774752\h32HYPER