经营者期权期股管理制度样本.doc

经营者期权期股制度一、期权期股相关概念期权是一个可在一定日期，按买卖双方所约定价格，取得买进和卖出一定数量某种金融资产或产品权利。股票期权就是指按事先约定日期、约定价格、以约定条件完成股票购置权利。在国外，股票期权关键是企业全部者向企业经营者出售股份行为，用以激励其提升企业资产经营效益和资产质量主动性。股票期权关键适应于上市企业。期权只是权利而不是义务，经营者有权决定买和不买。期股，就是经约定按既定价格购置一定量股份，先行取得所购股份分红权等部分权益，然后再分期支付购股款项。购股款通常以分红所得分期支付，在既定时间支付完购股款后，取得完全全部权。如本期分红所得不足以支本期购股款项，则购股者以其它资产充抵。期股关键用以企业中高层经营人员，以愈加好激励经营者提升资产经营利润。适用效益很好非上市企业和有限责任公。二、期权期股制度基础情况介绍（1）中国情况多年来，中国开始借鉴国外做法，试行经营者期权期股制（因为“期权”和“期股”概念有类似之处，下文“期权”指“期权期股”）。1、在中国，期权分为两种类型，一个是在股份企业或在限责任企业中，经营者在一定时限内，经董事会同意购得或获奖所得合适百分比企业股份一个奖励形式；在独资企业中，是指借用期权形式对经营者取得年薪以外尤其奖励实施延期兑现一个激励方法。2、期权取得关键路径两方面，一是经营者可在一定期限内用现金以约定价格购置股份，经营者以赊账、贴息或低息贷款方法购置股份，经营者岗位股份，和经营者取得尤其奖励股份，二是经营者取得年薪以一定百分比尤其奖励，但必需实施延期兑现，任期内每十二个月只兑现一部分。对以赊账、贴息或低息贷款方法购置股份，经营者必需在一定时限内用经红利或现金补入。经营者期权每十二个月所红利，首先应用于归还购置期权赊账、贴息或低息贷款部分。剩下部分除了用现金兑现一部分给经营者外，其中一部分应按契约要求存放在企业里，在企业里，在企业增资扩股时转为经营者在企业中股份。3、期权考评。（1）国有资产控股企业经营者在该企业任期届满，其业绩指标经考评认定达成双方契约要求水平，若不再续聘，按契约要求其拥有期权股份可按当初经评定后每股净资产兑现，也可保留合适百分比股份在企业中，按年度正常分红。经营者经营该企业任期未满而主动要求离开时，其拥有期权股分变现要按契约要求作必需扣减；（2）国有企业经营者既定时内未能达成契约要求经营业绩指标水平，应根据权责对等标准，不能兑现尤其奖励，并应扣除一定数额个人风除抵押金。对经过弄虚作假等不正当手段谋取期权股份收益，激励主体保留追索权，并依法追分相关单位和人员责任；（3）国有独欠帐企业经营者取得尤其奖励支出应在企业税后利润中列支。国有资产控股企业经营者期权股份经工利列入企业红利分配，期变现在企业税后利润中支出，并依法缴纳个人所得税；（4）实施期权激励时，经营者能够以一定数额个人资产作为抵押，抵押资产数额可依据企业经过评定净资产规模确定。当完成或超额完成预定指标，所获奖励不能完全以现金兑现，其中一部分可补充、抵充抵押金金或转为经营者持有股份。总而言之，为有效地实施对经营者期权激励、确保国有资产保值增值，必需经过严格考评，在期经营业绩被确定达成契约要求指标后，各项奖励才能兑现。4、现在中国已经有不少上市企业在试行期权制度，如彩虹股份、东阿阿胶、广洲控股、华神集团、伊利股份、中大股份等。（二）国外情况在美国，股票期权、股票升值权、限制股票和延期股票发行，是美国企业通常采取以股权为基础激励方案。在众多管一层激励方案中，股票期权是一个很有效常规手段。美国最受赞誉通用电气企业总裁杰克·韦尔奇1998年总收入高达2.7亿美元,其中股票期权所取得收益占96%以上.近20年来,赠予股票期权做法在很大程度上改变了美国企业总经理(CEO)酬劳形式.目并,美国90%总经理全部持有股票期权,1980──1994年间，年平均股票期权赠予额由15.5万美元增加到120亿美元,增幅为8倍.对多数大型公众企业来说,股票期权似乎意味着对总经理巨额赔偿.在管理层实施激励方案参与范围上，不一样企业做法并不完全相同。美国3%企业只对关键管理层实施激励方案，22%企业只对顶尖管理层实施；42%企业对企业中上管理层实施。当然，尽管美国企业高层管理人员取得奖励绝对金额不小，不过同企业股份总额相比，仍然只占一个很小比重。《福布斯》对746名总经理所做调查表明，1986年大企业总经理全部权中位数为0.14%,而小企业为0.49%.企业全部者之所以没有采取高敏感性酬劳──绩效契约，原因是多方面。首先，也是最关键一点，是因为在风险中立条件下，管理者拥有资源有限，当企业经营出现巨额亏损；反之，当企业经营出现巨额盈利时，也难以评判管理者所做贡献大小，所以管理者缺乏取得高额收益依据。其次，因为企业受到强大外部力量限制，在美国