我国通货膨胀影响因素实证分析.doc

南京财经大学学年论文1我国通货膨胀影响因素实证分析经济072华懿（31）摘要：本文主要通过对通货膨胀进行多因素分析，建立以度量通货膨胀的商品零售物价指数为应变量，以其它可量化影响因素为自变量的多元线性回归模型，对影响通货膨胀的各主要经济因素进行考察，说明它们对通货膨胀的影响程度，从而为我国避免严重的通货膨胀以确保经济的持续稳定发展提供理论依据。关键词：通货膨胀多因素分析模型计量经济学检验修正一、引言中国人民银行6月底发布的《中国金融稳定报告2009》提示：为应对金融危机，包括中国在内的一些国家所采取的大规模注资和经济刺激计划，导致货币天量增发和财政赤字大幅上升，从中长期看，有可能转化为通货膨胀的压力。国家统计局公布上半年核心经济数据表明，上半年实现国内生产总值(GDP)13.99万亿，较去年同期增长7.1%。6月份新增贷款达到了15304亿元。以此计算，今年上半年，我国新增贷款达到了7.37万亿元，超出年初5万亿元预计的近50%。6月末的广义货币供应量(M2)同比增长28.5%，为1997年3月央行公布此项数据以来之最。新一轮股市的暴涨，从今年初到现在，上证综指已经上涨了近80%。从年初楼市大规模的打折促销，到年中风风火火的涨价热潮，短短的半年之内，楼市的价格像跷跷板一样倒向了另一端。6月份市场上成交的土地价格频创高价，“地王”接连诞生。北京、上海、广州、杭州几地的房价上涨幅度最低已经逼近7%，高的已经在10%左右徘徊。一些原材料价格也在涨。截至目前，钢材价格已经连续15周大涨，建筑钢材几天来几乎是以每天上调100元的幅度涨价。有色金属中的铜从去年年底的2.2万元/吨涨到了4万元/吨。黄金价格也成为人们应对通胀的又一利器。黄金矿业服务有限公司(GFMS)近期发布了第13期中文版《黄金年鉴》称，由于通货膨胀的预期将推动新一轮的黄金投资浪潮，2009年下半年的黄金价格将达到创纪录的新高位。各种信息都使人们产生了通货膨胀的预期，而这预期使人们对未来更加恐慌，人们担心手中的钱会越来越不值钱，反而有制造了各种上涨行情。股市、楼市还有黄金市场，成了不只是富翁，还是老百姓的避风港，资产泡沫又起。南京楼市似乎正处于癫狂状态中。二．文献综述1．通货膨胀的意思是：物品和生产要素的价格普遍上升的时期。通货膨胀意味着一般价格水平的上涨。今天我们用价格指数即成千上万种产品的加权平均价格来计算通货膨胀。（保罗•萨缪尔森《经济学》第十一版）2、平均价格水平的上升，并不是任何一种特殊价格的上升。（布拉德利•希勒《当代经济学》）3．所谓通货膨胀率，实际上也就是物价指数（如居民消费物价指数）的年增长率。一般地，各国用以计算通货膨胀率的物价指数主要有消费物价指数（CPI）（或者零售物价指数RPI），批发物价指数（WPI）（或者生产者价格指数PPI），以及国内生产总值缩减指数（IPD）等三种。（«通货膨胀问题研究»«中国物价»2005.01）4．（一）从需求方面对通货膨胀进行分析，选择宏观经济变量：工业总产值，固定资产投资额的对数和零售物价指数的对数进行建模，选择的样本区间为1980-1997年间的年度数据，建立向量自回归模型的价格指数方程……（二）从工资成本方面分析通货膨胀，采用了Granger因果关系检验法，检验成本对通货膨胀的推动作用，选择1978-1997年间的职工平均工资，零售物价上涨率的数据作为样本……（三）消费对通货膨胀影响的计量分析，选择1978-1997年间的数据进行分析，选取的指标为相对消费水平C=居民消费水平/人均GDP和零售物价上涨率P，得回归方程……（«我国通货膨胀的成因分析»«天津市职工现代企业管理学院学报»2004.12第四期）5．（一）我国固定资产膨胀主要表现为一般加工工业投资增长过快，非生产性建设如楼堂馆所搞得大多，这就造成投资结构向加工工业和非生产性建设倾斜，造成能源、原材料的供应和交通运输极度紧张，由此带来的缺口又使国家不得不增加重点建设投资，使国家财政收支状况进一步恶化，增加物价上涨的压力。（二）经济的增长也会导致通货膨胀，经济增长了对货币的需求就会增加，货币的供给也会相应的增加，所以就会给通胀埋下一定的隐患。（三）外汇和通胀也有一定的联系。这种通货膨胀是由于外债负担过重、外贸逆差过大以及国际市场价格与国内市场价格相差悬殊所引起的通货膨胀……（四）上一期的物价指数对通胀的影响在于：人们会根据上一期的物价指数来决定自己该期的消费计划，而且由于物价指数存在一定的滞后，所以它会对该期的通胀造成一定的影响。（«需求推动角度考虑通货膨胀成因的实证分析»）三．理论陈述1．通胀的定义通货膨胀是宏观经济的一个重要组成部分，也是当代国家经济发展的一个关键问题。但是，到目前为止，还没有一个被人们普遍接受别的关于通货膨胀的定义。西方经济学中最常用的