我国商业银行外汇风险管理研究.doc

我国商业银行外汇风险管理研究蒋云明【摘要】：2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在汇率市场化条件下,人民币汇率波动更加频繁,不确定性增强,使得我国商业银行面临的外汇风险压力日益凸显。与此同时,在经济全球化的大背景下,随着我国经济在持续快速发展的同时逐渐融入世界经济整体之中,以及我国外汇管理体制改革和金融体制改革日益深入,我国商业银行的外汇相关业务将经历一段飞速增长的时期,其所面临的外汇风险将不断增大,对于我国商业银行的稳定发展乃至生死存亡而言,外汇风险管理将越来越重要。最近几年,在有关监管机关的大力督促下,我国商业银行在外汇风险管理工作上取得了一定进展,外汇风险管理开始进入风险监控部门的日程之中,相应的机构、人员逐步健全,工作流程和管理机制逐渐完善。然而,总的来说,我国商业银行外汇风险管理工作受到传统的风险管理模式的影响,仍然存在不少问题,如外汇风险意识淡薄,管理体系和制度尚不健全,相关的风险识别、计量和控制技术与发达国家商业银行相比还存在较大差距等等。这些问题严重地阻碍了我国商业银行外汇风险管理水平的提升,会对我国金融体系的稳定产生相当大的威胁。在这种形势下,通过外汇风险管理体系的革新,摒弃传统的外汇风险管理模式,有效提升外汇风险管理能力和水平,就成为我国商业银行应对严峻现实挑战的最优选择。本文基于管理创新的视角,对我国商业银行外汇风险管理问题进行研究,提出具有可操作性的对策建议,显然具有十分重要的现实意义。目前,已经有不少文献分别从不同角度,对外汇风险计量技术、管理策略和我国商业银行外汇风险管理等方面的理论和应用问题展开研究。但是,基于管理创新的视角,对我国商业银行外汇风险管理问题进行系统深入的研究,在国内外尚不多见,因此这一研究具有一定的理论意义和创新价值。论文采用理论分析和实证分析相结合、定性分析和定量分析相结合、案例分析、比较分析等研究方法,按照从一般到具体的逻辑次序展开。全文共分六个部分,在导论之后,将商业银行外汇风险管理划分为管理框架、管理手段和管理环境等三个有机组成部分,对一些对于各国商业银行外汇风险管理具有共性的内容作一般分析。随后,对四家国际商业银行的外汇风险管理实践进行考察,分析总结其成功经验,并在国际金融危机的背景下对此作出比较深刻的反思,以建立一个用来比较我国商业银行外汇风险管理状况的合理基准。接着,论文分别利用敞口分析法和VaR方法对我国商业银行面临的外汇风险现实状况作量化的定位,并在考察我国商业银行外汇风险管理现状的基础上,剖析其中存在的主要问题。论文最后基于上述讨论和分析,针对上述问题,分别从管理框架创新、管理手段创新和管理环境优化等三个方面,提出全面改善我国商业银行外汇风险管理的对策建议。本文研究认为,商业银行可以区分交易风险、会计风险和经济风险,利用表内调节和表外套期保值两种方式,管理其面临的外汇风险。表外管理工具相对于表内管理工具而言,具有一定的比较优势。通过对花旗银行、瑞穗金融集团、汇丰银行、德意志银行等国际银行外汇风险管理案例的研究,本文认为,从国际经验来看,成功的商业银行外汇风险管理模式应当具有如下特点：风险管理框架严密高效；风险管理制度科学合理；风险管理技术先进等。本文应用敞口分析法和VaR方法,通过实证研究发现,随着改革的深化和对外经济的发展,特别是人民币汇率形成机制发展成熟,我国商业银行面临的外汇风险无论是从外汇敞口,还是从VaR值来看,都在日益增大。然而,我国长期以来事实上的固定汇率制度,使得国内商业银行外汇风险管理水平普遍不高,存在诸多问题。其主要表现是,在管理框架方面,外汇风险管理政策未具体化为各项制度、模块和程序,组织结构不合理不健全,合格外汇风险管理人才缺乏；在管理手段方面,信息搜集和处理手段滞后,计量技术和控制方法落后；在管理环境方面,现有监管体制存在缺陷,市场约束作用未得到充分发挥,外汇现货和衍生工具市场有待进一步发展。针对上述问题,本文提出,为了加强我国商业银行外汇风险管理,可以从管理框架、管理手段和管理环境三方面入手。在外汇风险管理框架创新方面,我国商业银行应当提升外汇风险管理的战略地位,优化框架设计,建立权威、独立而高效的外汇风险管理组织结构；制定全面、具体的外汇风险管理程序；改善人力资源政策,建立一支高素质的外汇风险管理团队；培育外汇风险管理文化,增强外汇风险管理意识。在外汇风险管理手段创新方面,我国商业银行应当加快信息系统建设,实现信息系统基础设施的全面升级改造,建立功能齐全、安全、稳定、高效的外汇风险管理信息系统,改进信息采集系统,提高原始信息的准确性和及时性；应当加强对VaR等计量模型的研究和应用,开发新的内部模型,大力吸收和利用国际上比较成熟的商业银行外汇风险识别、计量和管理技术,通过人