水利经济资金的时间价值与基本计算公式.ppt

水利工程经济学Waterresourceengineeringeconomics第二章资金的时间价值与基本计算公式了解资金时间价值、等值计算的意义；理解资金时间价值、等值及计算基准点等概念；领会资金流程图的绘制方法及其应用；掌握动态基本计算公式的原理及适用条件。中国工商银行日K线图一、资金时间价值的涵义及其表现形式理解资金时间价值需明确的几个问题：并非所有资金都具有时间价值资金的时间价值不是产生于时间投资报酬不等于资金的时间价值1.资金时间价值(TimeValueofMoney)的涵义一、资金时间价值的涵义及其表现形式问题：水利工程建设中为什么要考虑资金的时间价值？有利于国家建立有效的经济管理体制，提高投资决策的正确性：国家预算内基本建设项目经费“拨改贷”；基本建设投资由无偿使用变为有偿使用。有利于吸引外资，同国际接轨：计及资金的时间价值是国际上的通行惯例，利用国外投资就要允许其获得合理的经营利润。一、资金时间价值的涵义及其表现形式3.利息与利率4.计息方法中国人民银行现行存、贷款利率调整表单位：%一、金融机构存款的计、结息规定(一)个人活期存款按季结息，按结息日挂牌活期利率计息，每季末月的20日为结息日。未到结息日清户时，按清户日挂牌公告的活期利率计息到清户前一日止。单位活期存款按日计息，按季结息，计息期间遇利率调整分段计息，每季度末月的20日为结息日。二、存贷款利率换算和计息公式日利率(0/000)＝年利率(％)÷360月利率(‰)＝年利率(％)÷125.名义利率与实际利率（2）实际利率与名义利率的关系设：P—年初本金，F—年末本利和，L—年内产生的利息，r—名义利率，i—实际利率，m—在一年中的计息次数。则：单位计息周期的利率为r/m，年末本利和为：在一年内产生的利息为：据利率定义，得5.名义利率与实际利率解：按月计算复利时，r=6%,n=12则实际年利率为：如果按半年计息一次，r=6%,n=2则实际年利率为：中国银行国家教育助学贷款利率表例：大学新生李某9月报到入学后，申请国家助学贷款，该学生学制4年，学费每年5000元，因家境贫困需连续4年申请贷款；李某签约同意在毕业后4年内还款；贷款年利率为7.74％，若国家贴息50％，故其实际负担利率为3.87％。银行经审查同意于9月18日正式对其发放第一笔贷款5000元，从第二年以后每年于9月8日发放学费贷款。这样，四年中李某可获得的助学贷款总额为：5000×4＝20000元。李某就学四年助学贷款的累计利息：＝5000×(1440＋1090＋730＋370)/360×3.87％＝1951.125元一、资金时间价值的涵义及其表现形式1.计算基准点以水平向右的直线表示时间进程、上有以年为单位的刻度，以带箭头的垂线表示资金流量、以垂线长短表示资金数量、向上、向下分别表示资金流入、流出。在今后的课程理论学习中，进行项目经济评价和方案分析比较时，都应绘制资金流程图，它能起工具性作用，有助于评价分析。在实际问题中，因现金流量笔数多，图较繁锁，故多用现金流量表代替。借款还本付息计算表序号二、资金流程图与计算基准点P—资金现值，一般指年初或折算到年初的本金(Presentvalue)。F—资金终值，指本金折算到第n年末的本利和(Finalvalue)。A—等额年金，指从第1年至第n年每年末发生的等额资金流入或等额资金流出系列(Annuity)。G—等差系列的级差值(Grade)。i—银行利率、计算利率或折现率(interest)。n—计息期数或计算期数，通常以年为单位(number)。j—等比系列的增长百分比。三、资金等值计算的基本公式（重点）问题：已知资金现值为P，求n年后的期值F。设年利率为i，则第一年年末利息为Pi，即本利和为P(1+i)，第二年年末的本利和为P(1+i)2，第三年年末的本利和为P(1+i)3，以此类推，可求出第n年年末的本利和：1.一次收付公式1.一次收付公式2.等额系列公式上式两边同乘以(1+i)，得：例：某贷款修建的水利工程，每年年末需还款100万元，年贷款利率i=10%，问第10年年末累计还款总额为多少？例：某银行开展三年期零存整取业务，年利率为6%，按复利计算，从现在起，每月月初存款100元，问到期后应支取的金额为多少？思路1：思路2：式中：称为偿还基金因子（SinkingFundDepositFactor）,缩写成[SFDF]，或以[A/F,i,n]表示。例：已知15年后要还清银行的贷款F=100万元，年贷款利率i=10%，在这15年内，问每年年末需偿还的资金A为多少？2.等额系列公式(1)本利摊还因子[A/P,i,n]和偿还基金因子[A/F,i,n]的关系：说明每年偿还的等额本金同期末一次偿还本利和是等值的。2.等额系列公式2.等额系列公式（小结--两对公式