科技企业融资问题文献综述-.doc

个人收集整理勿做商业用途个人收集整理勿做商业用途个人收集整理勿做商业用途经济管理学院本科生《经济学文献导读》结课论文课程教师：韩立岩班级：390861班小组成员：张烁39085104王征39085107王安琪380851062011年2月14日关于中小企业融资分析综述【摘要】改革开放以来,中国中小企业从无到有，从小到大，在繁荣经济、增加就业、推动创新和催生产业中发挥着越来越大的作用，已成为推动社会生产力发展和促进社会主义和谐社会建设的重要力量。但是，由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的HYPERLINK”http：//baike.baidu。com/view/2114688。htm”公司治理机制等问题,中小企业抵御风险的能力一般较弱。所以，中小企业获得金融资源的支持有限,与其在国民经济中发挥的作用相比极不对称,融资难问题一直是中小企业发展的重要瓶颈之一。因而，选取多样且合适的融资方式对中小企业至关重要.与此同时，高新技术是一个国家、一个地区工业技术水平的象征，代表着未来的工业竞争力和经济增长潜力。高新技术产业从技术的研发，到科研成果商品化并在市场上获利,需要巨额资金的支持，若仅靠高新技术企业自身实力进行资本积累,将十分漫长和艰辛。就我国而言，自1993年（尤其是1996年）以来，HYPERLINK"http://www.chinaacc。com/web/licai/”\t"_blank”金融支持和主板发行指标主要向大中型国有企业倾斜，进而使得融资难成为制约高科技企业尤其是中小型高科技企业发展的瓶颈,大批技术水平高、市场前景好的高科技项目,难以实现产业化、商业化。同时，我国每年有6万多项科技成果问世，但不到10％的转化率使得很多成果“老死”在实验室。因而，中小型科技企业更应该考虑如何根据其自身特点选择筹资方式,适度、有效地利用财务杠杆，使资本结构处于最佳状态，使企业的总体融资成本最小化.现在科技企业融资需求的多样性要求多层次的科技融资体系，选取合适的科技企业融资.不同规模的科技企业以及企业不同的发展阶段，所需要的资金不同，既有长期资金需求，又有短期资金需求,既有权益资本的需求，又有债务资本的需求。【关键字】中小型科技企业资金需求融资方式企业发展阶段目前经济界、科技界的专家学者都对科技企业融资问题进行了多方面研究和探讨，提出了许多好的建议,对现在施行最多的几种融资方式综述如下：一、知识产权融资知识产权融资，顾名思义,就是以个人或公司拥有的专利、商标、软件著作权、集成电路等可进行商业性的投资、融资.苑泽明（2010)，张铁力（2010),周升平(2010），李希义（2008)等人研究了知识产权融资中出现的问题，现状，并提出了各种解决办法。苑泽明(2010)的一项研究显示，高新技术企业有规模小、成熟企业不多、自主创新能力不足和知识产权融资匮乏等特征；被调查企业普遍认为“法律制度不够完善”、“知识产权评估制度不够健全"和“知识产权交易平台不够完善”是利用知识产权融资的主要障碍。无独有偶，周升平（2010）不止从制度上客观上找原因（知识产权计量和估值难，知识产权登记制度不完善,知识产权变现能力差），还分析了企业自身的问题（企业自身知识产权保护意识差）。而张铁力（2010）则在风险方面指出了知识产权融资存在的以下几个方面的问题：道德风险,估值风险，资产形态，经营风险和法律风险。从制度入手,张铁力(2010)认为我国应该专设商业银行知识产权质押风险监管机构，完善知识产权评估制度，健全知识产权担保登记制度并将创业者个人信用纳入企业信用。而苑泽明(2010)的观点则是要完善知识产权质押相关立法，使之具有可操作性;科学评估知识产权资产使其具有公信力并发展质押金融中介服务，使之风险可控。周升平(2010)也对此他提出了几点建议:建立健全完善的知识产权融资法律法规体系，政府的大力参与和扶持，完善知识产权融资服务平台，建立和培育知识产权交易市场体系和构建知识产权融资保障机制。在此方面做出过贡献的还有华荷锋，李希义，姚王信，高婷和刘瑞娟等人。华荷锋(2010）认为,基于企业生命周期各个阶段,结合知识产权融资的方式，企业在初创期可以采用知识产权作价入股、申请政府知识产权专项基金等方式融资；在成长期使用知识产权质押融资；在成熟期采用知识产权信托、知识产权证券化融资;在衰退期开展基于知识产权的并购和重组,以此将知识产权的运用贯穿于企业生命周期的全过程,充分发挥知识产权的资本价值。而李希义（2008)则对上海、广州等地科技型中小企业成果产业化过程中存在的融资状况进行了调查，结合典型案例分析了科技型中小企业科技成果产业化过程中存在的融资困难和原因，并在总结了地方政府在支持企业成果产业化方面的经验措施的基础上对于如何解决