电子货币对货币供给影响的实证研究1.doc

复旦大学经济学院2019年本科生毕业论文8复旦大学经济学院2019年本科生毕业论文电子货币对货币供给影响的实证研究经济学院张××指导教师李××内容提要：在互联网飞速发展的背景下，传统货币已逐渐被电子货币替代。虽然电子货币对传统货币的替代效应增加了货币供给调控的难度，但电子货币便捷、交易快速的特性还是使利大于弊。本文尝试性的研究电子货币对货币供给的影响，并提出相关管理电子货币的建议。关键词：电子货币基础货币货币乘数货币供给中图分类号：F831.4AnEmpiricalStudyoftheInfluenceofElectronicMoneyonMoneySupplyAbstract:Keywords:JEL：H21E62P11目录一、引言1（一）选题背景及意义1（二）文献综述1二、相关理论分析2（一）电子货币及其概念2（二）货币供给理论3三、电子货币对货币供给的实证分析3（一）理论分析3（二）电子货币对基础货币影响的实证分析4（三）电子货币对货币乘数影响的实证分析10四、结论13五、总结及建议13参考文献14后记15引言（一）选题背景及意义在互联网飞速发展的背景下，一般货币已逐渐被电子货币替代。虽然电子货币对传统货币的替代效应增加了货币供给调控的难度，但借助电子货币便捷、快速的特性，还是能使利大于弊。本文尝试性的研究电子货币对货币供给的影响，并提出相关管理电子货币的建议。（二）文献综述1.国外研究国际清算银行BIS(1996)是国外最早对电子货币的产生、发展、交易过程及其对货币流通速度的影响等相关问题进行探讨的机构。具体来看，学者JamesA.DornC1996)认为，电子货币首先会对流通中的货币速度产生影响，因此削弱了央行对基础货币的控制力。SetsuyaSato和JohnHawkinsC2001)在对世界21个国家电子货币的使用情况进行分析后，认为电子货币会对传统的金融市场与支付制度产生冲击，通过影响货币流通速度与货币乘数，最终影响货币供应量，为货币政策效果带来不确定性。SusanM.SullivanC2002)认为，电子货币的发展与推广，必然加快货币流通速度，削弱中央银行对于货币供给的控制能力，同时减少政府铸币税收入。ClaudiaCostaStorti,PaulDeGrauweC2002)认为电子货币具有加J决货币流通速度的功能，并会影响央行货币政策的实施，同时电子货币具有“弹性”，这种弹性表现为电子货币导致货币最佳区域变化，最终扩大货币最佳区域。Priyatama和ApriansahC2010)通过印度尼西亚的电子货币与货币流通速度的相关数据，运用现金余额法进行实证分析，结果显示电子货币的存在加快了货币流通速度，改变了现金需求函数，减少了流通中的货币供给量。2.国内研究大部分学者认为电子货币会加快货币流通速度:方轶强(2009)研究发现支付模式的更新有助于货币流通速度加快，尤其是大额支付系统的发展使得货币流通速度呈现递增态势。谢平和刘海二(2013)提出电子货币对流通中的货币具有替代作用，因此加快了货币的流通速度，并且移动支付的发展改变了人们的货币需求，对货币供给产生了冲击，这为央行控制货币量增加了难度。王亮、吴洪源（2013）分析了电子货币对各层次货币流通速度的影响，通过实证检验了电子货币和第三方支付对不同层次的货币流通速度均存在正向促进作用。具体来说，卢花兰(2015)通过选取季度数据，分析了季度GDP增长率、现金比率和第三方互联网支付增长率与现金的流通速度之间的关系，实证结果表明第三方支付增长率与Mo的流通速度具有正相关关系。方兴、郭子睿（2017）利用北京大学互联网金融指数、借助时变TVP-VAR模型，研究第三方支付与我国货币流通速度的关系，得出结论:第三方支付的应用与货币流通速度正相关，我国应及早建立电子货币流通监控机制，提升货币政策的有效性。刘达(2017)通过构建模型，以各层次货币流通速度为因变量，以第三方支付交易额为自变量，模型结果表明第三方互联网支付交易额的增长率对我国Mo,Ml以及M:货币流通速度均具有显著的促进作用，并且从力度大小来看，第三方支付对现金与狭义货币的流通速度促进作用更为明显，对广义货币的流通速度影响相对较小。相关理论分析（一）电子货币及其概念1.电子货币的定义和分类随着国家科技飞速发展，货币形态已从纸币现金转变为电子信息形式的代码，电子货币支付形式也从一开始的银行卡转账逐渐变为移动端支付形式。关于电子货币的定义和界定范围，各个国家的研究学者都有其独特的见解。国际清算银行（1996、1998）将电子货币定义为：电子货币泛指一种存在于零售端的支付机制，是预付类或具有价值储藏功能的产品，用于电子设备之间或在互联网这样的公共网络中实现支付。可以看出，国际清算银行将电子货币限定在预付卡和网络支付