秋财务管理作业.doc

财政治理功课一：１．某企业基建3年，每年终向银行存款100万元，年利率为10%，银行请求建成投产3年后一次性还款，咨询企业到时应归还几多？假定银行请求企业建成投产年后分3年归还，咨询企业均匀每年应归还几多？2解：建成投产三年后〔即第六岁终〕一次性应归还的金额654F＝100(110%)100(110%)100(110%)484.6〔万元〕06假如银行请求建成投产2年后分三年归还，那么均匀每年应归还的金额F4F/(110%)26A＝161.0〔万元〕4(P/A,10%,3)2.487答：企业到时应归还484.6万；企业均匀每年应归还161.04万。２．或人欲购置商品房，假如如今一次性领取现金，需50万元，如分期付款，年利率5%，每岁终领取5万元，延续领取15年，咨询最好采用哪种付款方法好？解：分期付款的现值PA(P/A,5%,15)510.38051.9〔万元〕0由于分期付款的现值年夜于一次性付款的50万元，因此选择一次性付款方法较好。答：采用一次性付款方法比拟好。３．某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分不为30％、20％、20％、15％、15％，其贝他系数分不为0.8、1、1.4、1.5、1.7；一切股票的均匀收益率为10％，无危险收益率为6％。试求投资组合的综合贝他系数跟须要收益率。解：投资组合的综合贝他系数＝0.830%120%1.420%1.515%1.715%1.2投资组合的须要收益率＝6%1.2(10%6%)10.8%答：投资组合综合贝他系数为1.2，须要收益率为10.8%。功课二1.某公司拟筹资5000万元，此中按面值刊行债券2000万元，票面利率10%，筹资用度率2%；刊行优先股800万元，股利率12%，筹资用度率3%；刊行一般股2200万元，筹资用度率4%，估计第一年股利率为12%，当前每年按5%递增，所得税率为25%。请求：A,分不盘算债券、优先股、一般股的个不资源本钱率；B,盘算公司所筹资源的加权均匀资源本钱率。解：A，债券本钱率＝10%(1-25%)/(1-2%)=7.65%优先股的本钱率＝12%/(1-3%)=12.37%一般股的本钱率＝12%/(1-4%)+5%=17.5%B，加权均匀资源本钱率=0.4×7.65%+0.16×12.37%+0.44×17.5%=12.74%答：债券本钱率为7.65%，优先股的本钱率为12.37%，一般股的本钱率为17.5%加权均匀资源本钱率为为12.74%。2.某股份公司资源总额为8000万元，此中债券3000万元，年利率为12%；优先股1000万元，年股利率为15%；一般股800万股。公司所得税税率为40%，往年的息税前收益为1500万元，试盘算：①该公司的财政杠杆系数；②一般股每股收益；③当息税前收益添加10%时，每股收益应添加百分之几多？EBIT1500解：(1)DFL1.685DP100015%140%EBITI1500300012%1T(EBITI)(1T)DP(1500360)(140%)150(2)EPS0.6675(元/股)N800(3)息税前收益增10%时，由于财政杠杆系数为1.685，因此一般股每股收益添加16.85%。答：该公司的财政杠杆系数为1.685.一般股每股收益为0.6675元，当息税前收益添加10%时，每股收益应添加16.85%。功课三1.某工程牢固资产投资6万元，估计运用5年，残值3000元，流淌资产投资2万元，估量每年业务现金支出6万元，业务现金支出4万元，投资者请求的最低酬劳率为12％。请求分不用净现值跟赢利指数剖析该项投资的可行性。解：NPV=2(P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2)=8.5141-8=0.5141(万元)由于净现值年夜于零，因此该工程可行。赢利指数＝8.5141/8=1.06由于赢利指数年夜于1，因此该工程可行。答：由于净现值跟赢利指数均年夜于1，因此该工程可行。2.MS软件公司现在有A、B两个工程可供选择，其各年现金流量状况如下表所示。〔１〕如MS软件公司请求的工程资金必需在2年内发出，应选择哪个工程？〔２〕MS软件公司如今采用净现值法，设定折现率为15%，应采用哪个工程？年份工程A-75004000工程B-5000250001235001200315003000解：1)A工程投资接纳期＝〔4000+3500〕/7500=2〔年〕B工程投资接纳期＝2+〔5000-3700〕/3000=2.43〔年〕应选择工程A。(2)1NPV4000(115%)3500(115%)2A1500(115%)37500388.96NPV2500(115%)1200(115%)21B3000(115%)3500053.83应选择工程B。答：MS软件公司请求在2年内接纳现金，应选择A工程。MS软件公司采