基于省际面板数据的房地产市场非均衡实证分析.pdf

万方数据基于省际面板数据的房地产市场非均衡实证分析石薇镆涣．上海立信会计学院工商管理学院上海；虾Ｉ暌蚬と煞萦邢薰就蹲室凶懿浚虾摘要：本文从个省际数据出发通过建．个不同特征的面板模型考察房地产价格对房地产市场非均衡的影响及其省际差异。由于行业本身特征与公共政策的时滞效应未来控制的方向在于正确引导消费者对价格的理性预期建立与完善经济预警机制。关键词：非均衡；面板数据；预期瓦尔拉斯均衡认为市场体系中的所有市场可以通过价格运动而使供求达到均衡而非均衡理论认为由于市场竞争的不等原因市场价格以刚性或粘性出现缺乏弹性因此价格调节机制的作用是有限的现实经济中存在着非均衡常态表现为局部市场的供求不平衡、宏观层次上的资源非充分利用、资源的短缺等。房地产本身特有的空间不可移动性、异质性决定了其易于产生非均衡倾向。目前我国的房地产市场机制不完善市场失灵、信息不对称和价格刚性致使我国房地产市场呈发展的突出矛盾。房地产市场非均衡以房价上升和供给结构性过剩为典型特征各省际与城市的房地产市场发达水平的不同目前将非均衡理论与中国具体国情相结合的房地产非均衡研究主要集中于房地产市场的总量、价格的非均衡如：季朗超运用蔷饨灰缀Ｐ停ü康产开发投资、商品房销售面积、商品房销售额与商品房竣工面积四个变量的姆窍咝缘毓槔醇扑阕芰糠蔷舛龋煌光毅等通过建立半参数回归模型和扩展的半参数回归模型对中国的房地产价格非均衡进行实证分析。笔者认为：①房地产市场非均衡表现为总量、价格的非均衡而价格的非均衡与总量非均衡是相互影响的房价非均衡通过影响有效供需引起总量非均衡度的变化；②基于中国国情房地产市场非均衡程度应考虑其地域分异。基于以上考虑本文通过个省际面板数据通过建立面板模型考察房价变动对总量非均衡程度的影椒ㄋ得饔氡淞拷馐市场上有效供给与有效需求不一致市场上存在超额供给或超额需求。当存在超额需求时供给方不会被迫去生产愿意生产之外的量；当存在超额供给时买者不会被迫去购买愿意购买之外的量。影响房地产供求的因素与指标相对较多为考察房价波动对房地产市场总量非均衡的影响程度本文根据现行的统计数据指标体系对相关因素进行简化选取了具有代表性销售面积衡量了市场实际供给或需求量。价格是引起有效供给与有效需求变动的重要影响因素平均销售价格越高则有效供给水平越高有效需求水平越低越易于产生总量非均衡倾向；因此采用住宅市场平均销售价格来衡量价格变动所引起的房地产市场有效供给水平与有效需求水平的相对变品有效供给量和有效需求量的数据而人均年可支配收入是影响有效需求的重要因素因此采用人均年可支配收入来衡量房地产有效需求水平。人均年可支配收入越高则住房消费的有效需求越大。考虑房地产市场非均衡性的省际差异模型使用包含各省在这些截面上同时选取样本观测值所构成的样本数据即是把截面和时间序列数据融合在一起。同时尽可能地减少由于截面数据造成的异方差影响选择可行的广义最小二乘法兰啤数据来源于《中国统计年曼酚地域范围包括：北京、天津、河北、陕西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、中图分类号：文献标识码：文章编号：一、引言完全性、交易成本的存在、信息的非对称性和预期的不确定性现出典型的非均衡状态。与快速增长的国民经济和迅速升级的产业结构的要求相比我国房地产市场非均衡已成为制约市场加大了其非均衡度的地域分异。响并充分考虑这种影响的区域差异性提出了政策建议。二、基于省际数据的面板实证分析非均衡理论认为市场总量的非均衡表现为市场未被出清的三个指标：住宅市场平均销售价格、销售面积与人均年可支配收入动。由于观察到的仅是各期交易薹ㄖ苯踊竦猛谏际地域范围的面板数据面板数据指在时间序列上取多个截面作者简介：石薇女湖北人讲师博士主要从事产业经济房地产经济研究；田一淋女广东人博士主要从事房地产金融研究。收稿日期：··万方数据Ｐ变截距交系数模型挛鳎篖盚一—刺激有效需求对实际需求量有正向作用。西部地区缢拇值较大东部地区缯憬⑸虾又到闲。得魑鞑康厍技术经济与蕾理研霓年第上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、广西、海南、四川、贵州、云南和甘肃等由于疆、西藏、青海的数据不连续故回归也不采用。Ｐ蚻——固定截距固定系数模型模型形式：为了消除各数据之间的差别避免经济变量变动的共同趋势可能导致伪回归本文对数据进行了对数变换并使用相同的截距项：从猻与猻等各项回归指标看结果良好。．胂质