Aurora：集团总部组织设计原理.pdf

企业集团化的管理趋势

江鸿麟
大纲

I.导言

II.案例介绍一

III.案例介绍二

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集团管理理论(CorporateParentingTheory)的演变

集团(CorporateParenting)管理理论在过去的几十年中经历了巨大的演变。

集团管理理论的演变过程
多样化LBO/股东价值核心能力集团优势
(Diversification)(ShareholderValue)(CoreCompetency)(ParentingAdvantage)
1970年代1980年代前期1980年代后期–1990年代前期1990年代中期至?

主题ƒ根据现金产生/需求建立企ƒ赊购ƒ管理核心业务，“选择你ƒ推行可应用于多种业务的
:业事业架构ƒ清理非核心资产的专长”“价值创造洞察力”
ƒ通过共同优势来降低成本ƒ集团总部职能为配合事业ƒ将SVA概念拓展到每一个
单位及子公司需求SBU和其它可及之处

关键框架:ƒ经历曲线ƒNPV/DCF分析ƒMcKinsey集团总部角色和ƒ集团管理优势模型
ƒBCG增长/份额模型ƒMcKinsey的“raider’sMACS模型ƒ价值创造洞察力和核心业务
pentagon”ƒ核心能力模型

存在问题:ƒ假设股东不会轻易作多样ƒ大量债务导致破产、投资不ƒ描述性而非指示性的ƒ综合但有些缺乏针对性的模
化投资足ƒ难以严格定义核心能力型
ƒ对“共同优势”的错误理解ƒ忽略策略性发展机会ƒ分析较为复杂、费时和主观
ƒ将集团管理定义为股份组ƒ依赖高度的洞察力
阁ƒ没有严格的分析支持模型

3

来源:Accenture(摘自总公司级策略:1995Goold,Campbell,Alexander)
集团管理理论(CorporateParentingTheory)的演变（续）

集团优势的核心概念是：只有在集团的属性与事业单位及子公司的成功因素相互适应时，
集团才能对子企业贡献价值。企业“适应性”
集团事业单位及子公司

类型/风格企业集团
事业单位及子公司的关键成
•策略研发者核心技能与
功因素
•策略控制者事业单位及子公司
•财务控制者需要互相适应
来自集团的技能管理/改善事业
定义和资源单位及子公司所影响
需要要的技能和
集团总部管理资源行业
(吸引力机会)
是否
定义影响
成功失败

集团的管理焦点/能力环境
•品牌牌管理
•业务单位管理/运作
•建立协同一致

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来源:Accenture(摘自总公司级战略:,1995Goold,Campbell,Alexander)
集团总公司必须有附加价值举例

集团总公司除传统的行政、管理功能外，亦必须有其附加价值

总公司必须强化其功能，增加
以NPV/DCF分析总公司的价值附加价值，使X>Y

X
总公司总公司Y
成本附加价值
事业体系C总公司
造成的负价值
事业体系B

事业体系总计整体企业价值
A

事业体系DCF分析总公司附加价值

5
…AT&Tisanother.Thede-mergerofAT&T
releasedsubstantialshareholdervalue,when
comparedtootherhi-techgiants.

—MarketCapitalizationofAT&TandIBM—

9%CAGR$264.7
$17.1PacificTelesis
AT&T
$28.5USWestIBM

$21.3NYNEX
15%CAGR$179.9
$16.1$34.2Ameritech
$14.7
$15.8$33.6
SouthwesternBell
$16.8

$18.0$28.10BellAtlantic

$19.36%CAGR
$74.3
$44.0BellSouth
$23.85%CAGR$55.7
$47.5
$33.6
$55.4$57.8
AT&TAT&T

Jan82Jun92Apr97Jan82Jun92Apr97

Source:TheEssenceofCorporateStrategy,JDavis&TDevinney,1997
(US$billions)6
Numerouscaseexamplesshowvalueisreleased
whendiversifiedbusinessesarebrokenup,
illustratingthe“valuedrag”.ICIisone…

—MarketCapitalizationofICI—

4.5xGrowth
33.0

23.4
17.2

8.2
10.4
8.7
7.46.0
9.09.6
4.4

Oct92Mar93Dec93Dec94Dec95

May91June93

UK‘corporateraid