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管清友：2013年中国经济形势分析

2013年中国经济形势分析

管清友

(民生证券研究院，北京100005)

摘要：世界经济处于金融危机后的结构调整阶段，中国经济正处于两个维度大调整的交汇点，以新
型城镇化为依托的新“四化”建设展露雏形，中国经济自2012年下半年进入新的周期。2013年“稳增长”
仍然是经济政策的主基调，积极财政政策与稳健货币政策的基调不会发生很大变化，财政政策重结构调整，
货币政策灵活性增加，改革的空间和潜力仍然巨大。2013年投资将成为拉动中国经济增长的主要引擎：房
地产投资将企稳回升，新型城镇化下基建投资加快，新“四化”推动设备投资有所升温，预测2013年投
资增长23％一25％，GDP增长8．0％左右，经济逐步走出需求收缩型衰退，温和复苏。
关键词：新“四化”；中国经济；2013年
中图分类号：F326．401文献标识码：A文章编号：1009一(2013)01—0014—10

一
、总体判断：2013年中国经济处于两个维度大调整的交汇点

中国经济正处于两个维度的大调整之交汇点。其一，自1970年代初以来，世界经济经过大
滞胀、大缓和，步人大调整时期，发达经济体遭遇债务收缩型衰退，经济结构调整需要很长的
时间；其二，自1970年代末以来，中国经济经过三十多年的快速发展，步人大调整时期，遭遇
总需求收缩型衰退，实现转型升级需要很长时间。
这是一个大调整的时代，也是一个大变革的时代，挑战与机遇并存，困难与希望同在。坏
消息，是中国经济面临“内忧外患”：外部环境趋紧，内部经济增长失速。好消息，是中国经济
需要“涅巢重生”：度过转型升级困难期，走向内生创新动力驱动型繁荣。
自2008年以来，经过四年调整，世界经济已经处于大调整时期的第二阶段。欧债危机可能
还会有坏消息，但已经不会有更坏的消息了。发达经济体的财政再平衡，限制了宽松政策的空
间，冲击了新兴经济体的传统发展模式，是世界经济存在下行压力的最大推手。这正是债务收
缩型衰退的必然结果。
自2008年以来，经过四年调整，中国经济正在逐渐摆脱金融危机的阴霾，积累了一定的增
长动能，萌生了新的增长点。2012年9月以来，中国经济已经企稳回升，尽管这一基础并不牢
固。实际上，以中共十八大的召开为标志，中国经济已经进入一个新的时代。从长期看，以工
业化、城镇化、信息化、农业现代化为主要内容的新“四化”正在演变为中国经济增长的主要
动力。我们对2013年及今后的中国经济持谨慎乐观态度，尽管经济增速要下一个台阶，进入“七
上八左右”阶段，但这是决策层和市场形成普遍共识的趋势；尽管结构调整的长期任务不可能
在一两年完成，但这一进程毕竟已经开启；尽管改革进入“深水区”、“攻坚区”，阻力很大，困

收稿日期：2012—12—02
作者简介：管清友，民生证券研究院副院长。
论文说明：感谢本文匿名审稿人的宝贵建议，当然文责自负。
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中国渔业经济2013年第1期第3l卷

难很多，但改革的意志十分坚定，改革的共识已经形成，改革的动力正在积聚。十八大以后新
的领导人已经喊出了“改革开放是国家发展的最大红利”的强音。
2013年，中国经济将逐步走出需求收缩型衰退，呈现温和复苏态势。总的判断是：基调不
变，力度灵活，稳增长为主；财政积极，货币稳健；投资宽松，消费鼓励，外贸稳定。2013年，
“稳增长”仍将是经济政策主题。从“三驾马车”角度看，受新型城镇化推动，基建投资增长
加快，房地产投资将企稳回升，设备投资将有所升温，投资对经济增长的贡献度将增加；消费
平稳增长，对经济增长的贡献度基本持平；出口增速可能进一步下滑，对经济增长的贡献度维
持负面。预计2013年经济温和复苏，GDP增长8．0％左右；物价温和上涨，压力不大，全年CPI
上涨2．9％。从财政政策和货币政策角度看，积极财政政策与稳健货币政策的基调不会发生很大
变化，货币政策的灵活性会进一步增加。

二、中国经济新增长动力基本形成

(一)世界经济步入大调整。中国遭遇需求收缩型衰退
上世纪30年代以来，世界经济先后经历了“大萧条时代”、“大滞胀时代”和“大缓和时代”。
2008年美国金融危机爆发，“大缓和时代”彻底终结，“大调整时代”来临。“大调整时代”第

一阶段一一危机应对阶段已于2009年底结束。目前，世界经济正处于“大调整时代”的第二阶
段一一结构调整阶段。第二阶段的特征主要表现为：发达国家债务水平居高不下，美国“财政
悬崖”的威胁有待破局，世界经济仍存在下行压力，结构调整成为主要经济体的共同任务。
外需动力减弱，内需不振，中国正遭遇总需求收缩型衰退。从发展阶段看，越过人均GDP
5000美元发展台阶，中等收入陷阱的困局临近，中国经济步入转型升级困难期，传统的增长模
式难以为继，新的增长动力尚未形成，